荊玉明：未來十年礦業(yè)六大趨勢

　 　 過去的十年是令人驚嘆的十年，礦業(yè)行業(yè)走出絕望境地，成為投資界的寵兒。這是之前誰都未曾預(yù)料到的。與礦業(yè)行業(yè)的復(fù)興息息相連，中國成為多種礦產(chǎn)資源的最大消費國：中國在全球海運鐵礦石貿(mào)易中的比重從 15%上升到70%、鐵礦石進口從6000萬噸/年上升到6億噸/年、中國銅需求量在全球的比重從13%上升到28%、中國的鋁需求量從全球需求量的13%提高到34%、中國鋼產(chǎn)量從1.4億噸/年提高到5.5億噸/年。

　　在今后的十年，有六大趨勢將深深影響到資源行業(yè)，甚至影響到整個社會。正在積極參與全球礦業(yè)市場的中國企業(yè)對此更應(yīng)加以關(guān)注。
　　第一，資源需求在未來幾年中將保持上升趨勢。
　　在過去十年的大部分時間里，那些目睹礦業(yè)行業(yè)在上世紀八九十年代衰退境況的觀察家提出這樣一個問題，“這是商業(yè)周期所導致的，還是另有原因？”在全球金融危機中大宗商品跳水時，《金融時報》中的一篇文章指出，投資界再次受到了愚弄，資源價格的上升只是有一個周期的表現(xiàn)。就像媒體的很多斷言一樣, 這是錯誤的。實際上，這是一個“買入信號”。仍有數(shù)十億人渴望提高自己的生活品質(zhì)及生活水準，這些愿望都要靠大宗商品來實現(xiàn)。但需要提醒的是，需求量或價格不會呈現(xiàn)出直線上升的態(tài)勢。未來將會出現(xiàn)某些周期性波動，但是在這些周期中，供需關(guān)系仍將圍繞著趨勢曲線波動。
　　第二，那些支持全球經(jīng)濟與社會事業(yè)所需的資源將會越來越昂貴。
　　我們今天開采的資源，是大自然經(jīng)過千百萬年才創(chuàng)造出來的，因此，在我們有生之年，并沒有新的資源被創(chuàng)造出來。我們面對的情況是資源儲備的品相越來越低，礦物加工難度越來越大，資源開采環(huán)境越來越惡劣（離市場遠、物流難度大、水更深）。隨著價格的上升及技術(shù)的進步，回收再利用的經(jīng)濟優(yōu)勢將愈加顯現(xiàn)。但是，資源價格并不會無限制飆升。當生產(chǎn)某種資源的成本超過其被認可的價值時，供需將達到平衡。
　　第三，資源消費國再次認識到，資源是其經(jīng)濟及社會發(fā)展的一個關(guān)鍵要素。對發(fā)達國家如此，對發(fā)展中國家也如此。
　　上世紀60年代日本經(jīng)濟的崛起，以及70年代全球石油危機，都證實了這一點。70年代之后，需求的穩(wěn)定化導致了供應(yīng)過剩的局面，資源消費國因而認為，資源的實際價格會下跌，沒有必要持有資源。他們認為，任何資源能以某個價格買到。當這些國家認識到，控制實物產(chǎn)品是何等重要時，將不遺余力地通過簽訂長期合同來牢牢把握住資源，大力與資源國發(fā)展互惠關(guān)系。
　　第四，資源生產(chǎn)國越來越認識到資源的價值，期望與購買企業(yè)及國家簽訂對己更為有利的條款。這種現(xiàn)象在石油行業(yè)已非常明顯—在該行業(yè)，權(quán)力掌握在國家石油公司（NOC）手中。勘探、開發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)則為服務(wù)企業(yè)所掌握，大型石油企業(yè)在多年來一直著力培訓外籍員工。
　　那么，國際石油公司（IOC）創(chuàng)造了哪些新價值呢？資金？不是。這對國際石油公司而言，是個重大的戰(zhàn)略性問題。開采的關(guān)鍵技術(shù)仍然在業(yè)界的掌握之中，而并未被非承包商所掌握，但是，資源的價值越來越受到重視。對于那些急于增加收入、希望加強國家或地區(qū)地位的政府而言，國際石油公司自然而然成為其目標。
　　國際石油公司收入豐厚，而民眾對資源產(chǎn)品與社會效益之間的關(guān)系又不甚了了，當?shù)孛癖妼①Y源視作大自然的饋贈，認為應(yīng)該為己所有。他們常常說，“我們?yōu)槭裁匆揽磕銈儯ㄟ@些國際石油公司）？”其結(jié)果是，通過提高礦稅或自己在所有權(quán)中的比重，資源產(chǎn)出國分得更多的經(jīng)濟利益。所有這些因素，將抬高資源生產(chǎn)成本。
　第五，各企業(yè)，特別是大型礦業(yè)企業(yè)認識到，只有讓當?shù)孛癖娫诤献麝P(guān)系中受益，才能使業(yè)務(wù)得到持續(xù)發(fā)展。礦業(yè)企業(yè)能夠借經(jīng)濟利益之名，不顧其對社會及環(huán)境所造成損害的日子，已經(jīng)一去不復(fù)返了。世界變得越來越小，壞消息傳播得更快。另外，政府與企業(yè)還受到眾多非政府組織的監(jiān)督。這種趨勢將減緩礦業(yè)的發(fā)展，抬高價格。
　　第六，在今后十年內(nèi)，礦業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)將更為離散。也就是說，對于任何一種大宗商品，其最大參與企業(yè)所占的份額都將下降。
　　從歷史上來看，在經(jīng)濟下滑時期，由于財務(wù)壓力加大，要求企業(yè)進行成本管理、減少資本支出，并且會不可避免地出現(xiàn)基于效率的并購，因而，產(chǎn)業(yè)集中度會提高。在礦業(yè)行業(yè)，情況就是如此。
　　當力拓公司收購北方礦業(yè)，淡水河谷收購Caemi 與Ferteco后，海運鐵礦石市場的集中度大大提高，三個巨頭在市場中的份額達到 75%。必和必拓收購 WMC，F(xiàn)reeport 收購菲爾普斯道奇，英美礦業(yè)收購?？松谥抢牟傻V資產(chǎn)，埃斯孔迪達（Escondida）銅礦經(jīng)歷強勁成長，隨后五大銅生產(chǎn)企業(yè)控制了全球 40%以上的產(chǎn)量。在鎳行業(yè)，必和必拓收購 WMC，淡水河谷收購 INCO，斯特拉塔（Xstrata）收購鷹橋公司（Falconbridge） 后，五大鎳生產(chǎn)企業(yè)的集中度提高45%至62% 。
　　但在成長市場中，企業(yè)所受的成本壓力更小，資本充裕，新的供應(yīng)不斷進入市場。一些六年前世人還不曾聽說過的企業(yè)紛紛進入市場，到目前已擁有了數(shù)十億美元的市值。
　　另外，價格的攀升還刺激了蒙古、撒哈拉沙漠以南及拉美地區(qū)的資源開發(fā)，新型資源正被開發(fā)出來。國有企業(yè)及下游企業(yè)正投資于原材料領(lǐng)域，以確保自身的原材料供應(yīng)及價格的穩(wěn)定。最終造成的局面是，資源產(chǎn)品更加多種多樣，并且受到眾多參與企業(yè)的控制，而不是僅受少數(shù)大型企業(yè)的控制。從長期來看，這將降低所有參與企業(yè)的收益。
作為資源需求大國，中國應(yīng)該如何去適應(yīng)這樣的趨勢呢？
首先，長期的需求前景意味著中國需要繼續(xù)勘探和開發(fā)國內(nèi)資源。這可以通過簡化和加快勘探許可證的審批過程、允許勘探許可確定轉(zhuǎn)為開發(fā)許可來加速。與帶來勘探和開發(fā)技術(shù)的外國機構(gòu)結(jié)成伙伴也應(yīng)該得到鼓勵。
　　其次，既然進口原材料對于滿足中國需求必不可少，對于海外資源開發(fā)的機會，中國必須展示出一種“雙贏”的主張。對于許多國家，自然資源被視作他們的天賜財富，在國家身份（national identity）中占有特殊地位。承認一種與國家和公司的新關(guān)系需要花費時間，中國需要以一種方式能夠使其“漸進學習”獲得這些機會。這將意味著中國應(yīng)該從一些較小的興趣和不那么野心勃勃的商業(yè)目標開始，而不是其他可能喜歡一種方式。天長日久，隨著熟悉程度增加，關(guān)系有了發(fā)展，自然會有更多機會增加投資，而且與各方的利益保持一致。這樣也讓中國有必要的時間和經(jīng)驗來決定可以信任誰，并獲得在海外謹慎有效進行資源投資和運營的技能。
　　再次，作為發(fā)展關(guān)系努力的一部分，中國應(yīng)該在其投資的項目和公司中，作出可持續(xù)發(fā)展和良好治理的表率。如果一個國家、政府、當?shù)厣鐓^(qū)、普通百姓和商業(yè)伙伴看到中國的參與和投資令他們從中受益，那么進一步發(fā)展雙方互益的運營和戰(zhàn)略性資源投資的進程會得到加強。
　　顯然，以上幾點需要第三方的互動和參與，還需要耐心和時間。然而，中國和其他發(fā)展中國的資源需求是一個長期現(xiàn)象，缺乏熟悉從一開始會產(chǎn)生一種不堅定的回應(yīng)，“雙贏”主張、行事方式持續(xù)一致、共同認可的戰(zhàn)略目標，會提供一個成功的堅固基礎(chǔ)。建立在堅固基礎(chǔ)上的關(guān)系和機會能提供一致、長期的好處。
作者單位：中國礦業(yè)大學